Об этом заявил управляющий активами инвестиционной компании «Cresco Finance» Дмитрий Михеев в ходе пресс-конференции в ОСН.
Ставки депозитов опустились ниже 14%. Произошло это впервые с декабря 2023 года. Банки корректируют условия депозитов в ожидании нового решения ЦБ по ключевой ставке. Несмотря на снижение доходности, россияне пока не спешат переводить средства на фондовый рынок. По мнению Дмитрия Михеева, пока преждевременно говорить о том, что вкладчики побегут забирать свои деньги, потому что для большинства людей альтернативы депозитам нет.
«Но отток с депозитов, конечно, есть (по данным ЦБ РФ, в январе 2026 года россияне сняли с банковских карт и накопительных счетов свыше 1,6 триллиона рублей. – С. И.). Так как политика ЦБ достаточно предсказуемая, 20 марта мы, скорее всего, в очередной раз увидим снижение ставки от 0,25 до 0,5 процента. Вряд ли она будет снижена на процент. То есть ключевая ставка продолжит снижаться, а значит продолжит снижаться и доходность по депозитам», – сказал Дмитрий Михеев.
При этом, храня деньги на депозитах, человек, по сути, не зарабатывает, отметил он: «Единственное, что он может таким образом сделать, это сохранить покупательскую способность своих денег, уберечь их от инфляции. В качестве альтернативы этому можно рассматривать облигации федерального займа или корпоративные облигации, хотя корпоративные облигации – в меньшей мере, так как сейчас каждая четвертая компания, которая выпускает облигации, находится на грани дефолта».
Как заявил на пресс-конференции главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин, важно понимать, что наблюдавшийся в январе отток в 1,6 триллиона рублей – это не снятые с депозитов деньги.
«Это деньги с текущих счетов. В декабре 2025 года, по данным ЦБ РФ, остатки средств населения в банковской системе выросли на 3,6 триллиона рублей. Это поступление опережающих выплат и пенсий, тринадцатых зарплат и годовых бонусов и так далее. Вот эти деньги в январе все снимали и тратили. Если вы посмотрите на разбивку, то, собственно, депозиты и срочные вклады за январь выросли на сотни миллиардов рублей. Поэтому пока никакого оттока денег с депозитов по факту нет», – сказал Борис Копейкин.
Борис Копейкин согласился с тем, что, 20 марта ключевая ставка в очередной раз, скорее всего, будет снижена, что повлечет за собой снижение ставок по депозитам, хотя снижение ставок по кредитам происходит всегда с определенным временным лагом: «Эта задержка снижения ставок по кредитам объясняется тем, что заемщики становятся всё более рискованными, поэтому банки вынуждены закладывать риски невозврата в процентную ставку по кредитам. Поэтому кредиты дешевеют гораздо медленнее, чем снижаются ставки по вкладам. И это одно из основных действий высокой ключевой ставки – невозможность взять дешевый кредит. И этот эффект будет продолжаться еще некоторое время».
По мнению Бориса Копейкина, несмотря на снижение ставок по депозитам, они пока остаются достаточно высокими по отношению к официальному уровню инфляции и в историческом контексте: «Если вы вспомните, то совсем недавно у нас были ставки по депозитам в 7 – 8%, и деньги населения тогда в банках лежали. Никакого оттока не было».
По его прогнозам, никакого массового оттока сбережений населения с депозитов не будет ни при каких условиях, а если отток и будет, то только частичный, так как для основной массы вкладчиков депозит остается наиболее удобным и понятным инструментом.
Сергей Ишков.
Фото Софьи Сандурской / агентство «Москва»
